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博弈之道:遵守法則

對於一些好的書籍我會階段性複讀,因為每一次閱讀都會有新的收獲和更深的理解。這麼做的目的是經過反複的咀嚼消化將其運用到交易實踐中,為己所用。

  最近重溫了《海龜交易法則》,而第一次讀這本書應是在3年前,當時隻記住了理查德和比爾為打賭(理查德認為交易者是可以培養出來的,而比爾則認為是天賦問題,不是培養問題)而進行了一項“海龜計劃”的交易員培訓,最終培訓大獲成功,成為業界的一個經典傳奇。僅此而已。也許是當時的理解水平有限,對於該書中的交易思維、策略和係統方法的精髓並沒有深刻領會。而重溫該書則發現其思想體係與克羅、利弗莫爾等大師們的交易思想一樣,具有鮮明的戰略性和指導性意義。

  書中的經典內容,如思維方式、核心原則、交易係統以及培訓內容等都值得深入學習和研究。而書中所流露出的另一重要信息卻更值得我們深刻思考:接受同樣的培訓和同樣的起點,為什麼13名海龜中還是有部分海龜最終失敗?難道他們不夠聰明嗎?顯然不是——他們都是從幾千名應征者中嚴格挑選出來的精英。作者給出了答案:“其實,我們所使用的法則隻是一個無關緊要的因素。還有其他許多有名的方法與我們的法則同樣成功,甚至比我們的還要成功。事實上,我們所使用的方法在海龜計劃進行的那個時候已是眾所周知,你完全可以憑借那些聞名已久的理念和概念獲得成功,但前提是,你必須始終如一地堅持這些法則。”這就是交易秘訣,也是成功秘訣。由此,部分海龜失敗的原因不言自明。在本書開篇序言裏,作者一針見血地指出“重要的不是交易係統,而是交易者貫徹交易係統的執行能力”。因此,本質上,交易者的心理狀態決定了結果的差異性。

  是的,交易心理在交易中起到決定性作用,正如在成千上萬的投資者大軍中,絕大多數投資者是抱著希望衝進市場,但在貪婪和恐懼中慢慢把金錢消耗殆盡,最終帶著絕望離開市場。他們不知道在金融市場上買賣的不是產品本身,而是“風險”。因為市場是允許風險從一個參與者身上轉移到另一個參與者身上,這是金融市場的一個永恒功能。因此,正確交易心理的形成要源於對事物認知的能力。在金融市場“戰鬥”,從來都不是孤膽英雄式的偏執,也不是靠意誌力,而是靠理性、科學的方法和堅持獨立思考的能力來戰勝自己內心的脆弱。這些特質需要學習和培養。正如“海龜計劃”中的交易員培訓,他們也會階段性地失去部分利潤,但他們永遠不會失去信心以及創造超級收益的能力。這是學習和提高中的最薄弱環節。

  交易心理是一項複雜的人類心理活動,市場的本質是所有參與者的決策行為的波動。多年來,經濟學和金融理論一直是以理性行為理論作為研究基礎,但在實踐中很多人發現了數不清的證據,足以證明大多數交易者一貫是用非理性的行為方式來做決策的。研究表明,人類在不確定的環境中容易犯下係統性錯誤和作出完全非理性的決策。所以,成功的交易者理解了這種現象,就能夠從中尋找和發現機會,也知道這些錯誤終將在市場價格的變化中現出原形——海龜們便深諳此道。

  交易心理的成熟對係統和規則的執行能力起到了關鍵性作用。真正的贏家不是去預測市場,而是實時考慮如何去應對市場的不確定性變化。因此,交易的難點不在於概念,而在於應用。學會交易相對容易,但把學到的東西應用在實踐中則非常難。

  理查德曾公開說過:“你可以把我的交易法則登在報紙上,但沒人會遵守它們。而唯有對法則充滿信心,你才會堅持這些法則,即使遭遇逆境。海龜們的表現就是對這段話最好的詮釋,部分海龜沒有賺到錢,這不是我的法則無效,而是因為他們不能也沒有遵守這些法則。”

來源:期貨日報 

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